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　　源头：国元期货讨论

　　计谋不雅点

　　本年春节较早，春节备货现已开启，冷库成交回暖，去库进程加速。跟着备货进程鼓吹，需求仍有进一步增漫空间，不外从现时备货及之前元旦备货期的市集氛围来看，本年春节市集难以支抓价钱大幅上行，瞻望保管走量不加价的情状。盘面上来看，经由前段快速下行，提前去还了对春节浮滥的悲不雅预期，而现时产区顺价走货的近况下，加之本季冷库库存低于前年同时，挺价累库的预期有所降温。盘面短期整理后，有进一步走弱可能，下方空间则需要严慎看待，珍惜6500-6700元/吨一线支抓。中期来看，莫得支抓单边行情的驱能源，宽幅轰动看待，提议区间6500-7500元/吨。

　　一、行情讲求

　　春节备货开启，客商链接初始包装春节货源，果农认卖心态较强，价钱抓稳。盘面开释看空春节需求的预期后，干预窄幅横盘阶段。

　　二、苹果基本面分析   

　　2.1 

　　果农顺价走货 市集到货增多

　　死字12月31日，洛川70#半商品均价3.6元/斤，价钱较上周抓平；栖霞80#一二级均价3.75元/斤，较上周抓平。死字12月31日，广东主要苹果批发市集日均到货24.5车，较上周日均增多0.5车。春节备货戮力元旦，从12月下旬初始，市集到货量闲逸增多，结尾市集以性价比拟高的廉价货源为主。客商包装货源无数还在中转库，果农则顺价走货，价钱抓稳。

　　2.2

　　备货氛围稍显无边 廉价区域走货顺畅

　　死字2025年1月1日，主产区冷库库存为797.14万吨，周度去库14.18万吨，周环比去库较上周抓平。其中，山东库容比58.94%，较上周环比减少0.72%；陕西地区库容比66.62%，较前年上周环比减少0.73%。春节备货开启，客商初始包装自有货源，调货则招揽性价比偏高货源，果农认卖走货豪情较强。其中，山东产区由于库内货源质地偏差，现时客商多在西北产区备货，而西北产区出库则多洽商在廉价区域，高价果走货偏缓。合座来看，节日备货氛围还稍显无边，珍惜后续跟着备货闲逸鼓吹，产区出库情况。

　　2.3

　　11月出口创年内新高

　　据海关总署数据表露，2024年11月，出口量为10.82万吨，环比增长11.64%，同比减少2.3%。鲜苹果出口有季节性章程，四季度和来年的一季度为出口旺季，叠加24/25果季较低的收购价，10月出口环比同比均有较大增幅，11月出口环比保管增量，由于相较前年同时，价钱波动不大，增幅放缓，同比略有下滑，合座来看，出口照旧保管强盛。不外鲜苹果以内需为主，出口对中小果价钱有一定支抓，对价钱的合座影响有限。

　　2.4

　　柑橘类洽商供应 压制苹果上行空间

　　死字12月31日，鸭梨批发均价6.01元/公斤，较上周环比下落0.04元/公斤。砂糖橘批发均价12.5元/公斤，与上周环比抓平。本年柑橘类部分产区遭受旱涝，出现减产，上市初期的价钱同比有较大涨幅。不外看成我国教学面积最大、产量最高的生果品类，产能基数较大，12月洽商上量后，价钱下滑显贵。而柑橘类是秋冬季苹果浮滥的主要替代品种，洽商上市期与苹果春节浮滥期叠加，在春节备货技巧，对苹果浮滥市集形成冲击。

　　三、行情总结

　　春节备货开启，冷库成交回暖，去库进程加速。春节前，需求仍有进一步增漫空间，不外从市集发挥来看，本年春节市集难以支抓价钱大幅上行，瞻望保管走量不加价的情状。盘面提前去还了对春节浮滥的悲不雅预期，在现时产区顺价走货的近况下，加之本季冷库库存低于前年同时，挺价累库的预期有所降温。盘面短期整理后，有进一步走弱可能，下方空间则需要严慎看待，珍惜6500-6700元/吨一线支抓。中期来看，莫得支抓单边行情的驱能源，宽幅轰动看待，提议区间6500-7500元/吨。

　　写稿日历：2025年1月2日

　　作家：柴颖华

　　分析师

　　期货从业履历号：F3040296

　　投资征询履历号：Z0015079

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